К концу этого десятилетия, увеличившийся объем добычи сланцевого газа может сделать Соединенные Штаты крупнейшим в мире экспортером сжиженного природного газа. 11 проектов по его добыче ждут одобрения регулирующих органов.
Присутствие на мировом рынке нового крупного игрока неминуемо скажется на мировых ценах, в том числе и на таком традиционном для российского газового монополиста Газпром рынке, как Европа. Тем не менее, аналитики сомневаются, что компания, которая обеспечивает примерно 12,5% общего российского экспорта, сильно пострадает в краткосрочной перспективе.
Однако, по мере того, как новые игроки будут занимать свою рыночную нишу, претендуя на долю общего «газового пирога», монополия Газпрома на европейском и отечественном газовом рынке будет поставлена под сомнение.
Минимальное влияние на рынок
Юлия Войтович, нефтяной и газовый аналитик исследовательской компании Investcafe, отмечает, что американский газ не будет напрямую конкурировать с российским. Однако увеличение производства сжиженного природного газа в Соединенных Штатах может привести к падению российского экспорта.
«Растущее американское производство приведет к перераспределению газового рынка, и уменьшению доли таких экспортирующих стран как Алжир, Катар, Нигерия и Австралия. Конкуренция вызовет поиск новых рынков в Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе», говорит Войтович. «Уже сегодня Газпром вынужден предлагать существенные скидки своим европейским потребителям, а по мере роста конкуренции, цены продолжат свое падение».
Возможно, основной направленностью Соединенных Штатов и не станет широкомасштабный экспорт, полагает Алексей Кокин, старший нефтяной и газовый аналитик инвестиционного банка Уралсиб Капитал, так как Федеральная Коммиссия по регулированию энергетического рынка может решить, что дешевый газ положительно скажется на конкурентоспособности самой американской экономики, и ограничит его экспорт.
Азиатский вопрос
Александр Назаров, старший нефтяной и газовый аналитик Газпромбанка, уверен, что эффект американского экспорта будет ощущаться главным образом на азиатских рынках, где цены на сжиженный природный газ сегодня примерно в семь раз выше, чем в Соединенных Штатах, а спрос превышает предложение. «Положение Газпрома в качестве главного поставщика природного газа в Европу не будет поставлено под сомнение американским экспортом», заявил Назаров.
Тем не менее, доминирование Газпрома на европейском рынке не выглядит безоблачным, и совсем по другой причине: на прошлой неделе Европейская Комиссия начала антимонопольное расследование против компании.
Штрафы по антимонопольному законодательству ЕС могу достигать 10% от ежегодной прибыли компании в той стране, где было допущено нарушение. Аналитик Войтович из компании Investcafe предполагает, что штраф, который могут наложить на Газпром, составит около 4 млрд. долларов, и может подтолкнуть компанию на пересмотр своей ценовой экспортной политики.
Нарастающие проблемы
Неприятие высоких цен компании Газпром подталкивает европейских потребителей к поиску других источников энергии. Например, Украина — крупнейший импортер российского газа — начала сотрудничество с Китаем, с тем, чтобы заменить природный газ углем, говорит Войтович.
Понижение спроса также ставит под вопрос целесообразность строительства амбициозного проекта Газпрома «Южный поток», который должен обеспечить российским газом Южную и Центральную Европу, говорит аналитик.
Кокин из инвестиционного банка Уралсиб, говорит, что Польша и Литва рассматривают возможность строительства импортного терминала по приему сжиженного природного газа. Участие в проекте Украины пока не обсуждалось.
Однако Газпрому предстоит столкнуться с еще большими проблемами у себя дома, такими например, как понижение прибыли на 23% в первом квартале и высокие операционные издержки, связанные с разработкой Штокмановского газового месторождения. Потенциальное отсутствие налоговых льгот означает, что компании придется отложить другие прибрежные проекты, направленные на Азиатско-Тихоокеанский рынок, и понести убытки, связанные со снижением потребления в Европе.
«Учитывая, что правительство крайне негативно смотрит на налоговые послабления, Газпром вряд ли получит какие-либо льготы в будущем, что приведет к приостановке запуска других проектов или финансовым убыткам», говорит Войтович.
Новатэк усиливает присутствие
Если смотреть более пристально, доля компании на отечественном рынке уменьшается. Производство упало на 2,5% между первыми кварталами 2011 и 2012 года, в то время как доля крупнейшей независимой газовой компании, Новатэк, выросла с 6,6% до 7,6% за тот же период времени.
В этот период компания Новатэк также сделала ряд серьезных приобретений и заключила важные сделки, став монополией в Челябинской области, выкупив «дочку» Газпрома в конце прошлого года, а этим летом заключив контракты со сталелитейной компанией ММК и немецкой энергетической компанией E.ON, бывшим партнером Газпрома. В ближайшие годы рынок также ожидает появления нового игрока — совместного предприятия Роснефть-Итера.
Аналитик Газпромбанка Назаров, при этом, смотрит на будущее монополии с оптимизмом. «Газпром останется лидером рынка на долгие десятилетия», говорит он.
